最近翻看A股股东名单，发现个挺有意思的事儿：国际投行巨头高盛，没咋声张，已经悄悄成为8家中国算力公司的前十大股东。
这可不是随便买几只股票玩玩，作为在全球资本市场摸爬滚打多年的“老玩家”，高盛向来以精准押注产业趋势闻名。这次低调布局，显然不是追短期热点，而是盯上了算力赛道里一门实打实的“稳生意”。
很多人可能好奇，高盛选的是哪8家公司？为啥偏偏看好中国算力？这门“稳生意”到底稳在哪儿？咱们用大白话慢慢说，不搞专业术语堆砌，把背后的逻辑讲清楚。
一、先搞明白：高盛选中的8家，都是算力产业链的“硬角色”
高盛这次布局的8家公司，不是清一色的热门网红股，而是覆盖了算力产业链的关键环节，每一家都有实打实的业务支撑，按产业链地位和业绩确定性能分成三大梯队。
第一梯队是绝对龙头，业绩兑现度最高。比如工业富联，全球AI服务器市占率高达40%，跟英伟达、微软这些巨头都有深度合作，2025年第三季度净利润直接暴增62%，高盛给它定的目标价是95.5元，潜在涨幅近18%；还有浪潮信息，作为国内AI服务器龙头，液冷技术适配率行业领先，承接了大量国内云厂商的订单；中际旭创则是光模块领域的佼佼者，800G/1.6T光模块量产规模稳居行业前列，是算力高速互联的核心玩家。
第二梯队聚焦国产替代，增长潜力突出。海光信息作为国产DCU+CPU龙头，兼容CUDA生态，是国产算力替代的关键力量；寒武纪专注云端AI芯片，MLU系列产品已经进入多个行业场景；佰维存储则主打AI高速存储，产品精准适配高端算力设备的存储需求。
第三梯队是配套领域龙头，跟着产业链喝汤。英维克在液冷、风冷温控领域实力过硬，是算力中心节能降碳的必备配套；盛科通信深耕交换芯片，能保障算力资源高速互联，刚好契合工信部的攻关方向。
这8家公司有个共同特点：技术壁垒扎实，要么有自主知识产权，要么在细分领域实现了国产化替代；商业化路径清晰，产品不是停留在实验室的概念，而是已经落地到人工智能、云计算、智能制造等多个场景；而且业务方向符合国家政策导向，踩中了数字经济和算力基础设施建设的风口。
二、高盛的核心逻辑：算力不是风口，是“数字水电煤”
很多人把算力当成短期风口，觉得热度来得快去得也快，但在高盛眼里，算力早就不是什么昙花一现的概念，而是和水电煤一样的“数字基础设施”，是支撑未来几十年数字经济发展的核心底座。
这个逻辑其实很好理解。现在咱们用的人工智能大模型、云计算服务、自动驾驶技术，背后都得靠海量算力支撑。工业时代离不开电力，数字时代就离不开算力。而且随着数字经济深入发展，算力需求只会越来越大，不会因为某个技术迭代就消失。这种刚需属性，正是高盛眼中“稳生意”的核心——它不像某些热点概念炒一波就凉，而是有实实在在的需求托底，有长期稳定的增长空间。
再看中国市场的独特优势，更是让国际资本心动。一方面，中国有全球最大的数字经济市场，互联网、制造业、金融业等行业源源不断产生算力需求；另一方面，中国算力产业链正在快速完善，从芯片设计到服务器制造，从算力调度到运维服务，每个环节都有优秀企业涌现。这种“市场+产业”的双重优势，自然吸引了高盛的目光。
更关键的是，算力赛道现在已经从“规模扩张”转向“价值创造”。高盛在公开报告里多次强调“应用”的重要性，认为中国AI产业的发展空间在于技术落地。现在算力已经不只是集中在云端数据中心，而是向终端延伸——智能汽车、智能家居、工业设备都需要本地算力支持，比如自动驾驶时不能等云端计算结果再刹车，这就需要边缘算力在本地快速处理数据。这种从云端到终端的算力布局，让整个赛道的增长更具确定性。
三、“稳生意”的三大底气：政策、需求、国产化都靠谱
高盛敢大手笔布局，核心是看中了算力赛道的“三大确定性”，这也是这门生意“稳”的关键所在。
第一重是政策支持的确定性。这些年国家对算力基础设施建设的支持力度有目共睹，“东数西算”工程全面启动，各地算力中心密集落地，对算力芯片、操作系统等核心技术的研发还有专项补贴。而且这种支持不是“一阵风”，而是长期战略布局——算力不仅是数字经济的基础设施，更是国家科技竞争力的核心组成部分。2025年下半年，工信部还印发了《算力基础设施高质量发展行动计划》，明确要提升边缘算力供给能力、推动核心部件自主可控，政策红利会持续释放。
第二重是需求增长的确定性。随着人工智能、元宇宙、智能制造等新兴产业发展，算力需求正呈现“指数级增长”。训练一个大模型需要的算力，可能是过去的几十倍甚至上百倍；一个自动驾驶企业的测试，消耗的算力更是天文数字。这种需求不是虚的，企业要发展就得买算力，产业要升级就得建算力中心。根据工信部数据，2024年中国算力总规模已经超过300EFLOPS（每秒百亿亿次浮点运算），年均增速超25%，到2027年可能突破800EFLOPS，这是个万亿级的市场。
第三重是国产化替代的确定性。过去，我国算力核心技术比如高端芯片、操作系统大多依赖进口，但这些年国产技术不断突破，国产化替代进程正在加快。很多企业的产品在性能上能媲美海外产品，价格还更有优势。这种自主可控的趋势，不仅给国内算力企业带来巨大市场空间，也让它们的发展更有保障——毕竟，不受制于人的技术和产能，才是长期发展的根本。
这三大确定性叠加，让中国算力赛道成为全球资本眼中的“香饽饽”。高盛布局的不是某一家企业的短期爆发，而是整个赛道的长期增长红利，这种“赚时代的钱”的思路，才是国际资本最看重的。
四、给我们的启示：热闹的是概念，靠谱的是实干
高盛布局中国算力的动作，其实给我们提供了一个观察行业的重要视角，也带来了不少实在的启示。
首先，好生意从来不是昙花一现的风口，而是经得起时间考验的“基础设施”。在追涨杀跌的市场里，很多人想着赚快钱、抓风口，但快钱、抓风口，但往往是那些瞄准长期趋势、布局基础设施的投资者，最后能笑到最后。算力赛道的价值，不是靠炒作出来的，而是靠实实在在的需求支撑起来的，这种赛道才真正有长期投资价值。
其次，看待一个行业，不能只看表面热闹，更要关注底层逻辑。现在算力赛道看起来热热闹闹，今天这个企业发新芯片，明天那个企业签大订单，但最赚钱的往往不是聚光灯下的“明星企业”，而是扎根底层的“基础设施服务商”。比如做算力调度的、做硬件维保的、做核心零部件的，这些看似不起眼的业务，却是算力产业链不可或缺的部分，也是最具长期稳定性的“稳生意”。
最后，国际资本的参与，对中国算力产业来说是好事。资本的注入能加速技术研发和市场拓展，促进行业竞争与创新。但对普通投资者来说，不能简单跟风高盛的布局，毕竟机构的持股周期、风险承受能力和个人投资者不一样。真正靠谱的投资决策，还是要建立在对公司基本面、行业趋势的深入研究基础上，不能只看“大机构买了什么”，更要明白“它们为什么买”。
总结：中国算力的未来，靠技术也靠实干
高盛悄悄加仓8家中国算力公司，本质上是对中国数字经济发展潜力的认可，是对中国算力产业链完善布局的看好，更是对国产技术突破的信心。
随着“东数西算”工程的推进、政策支持的持续加码、下游需求的不断释放，中国算力赛道还会迎来更长足的发展。而那些真正有技术壁垒、有稳定订单、能解决实际问题的企业，也会在这个过程中不断成长壮大。
对我们来说，与其追逐虚无缥缈的概念，不如多关注那些默默研发技术、扎实服务客户的实干型企业。毕竟，产业的发展最终要靠技术突破和价值创造，这也是中国算力产业能吸引全球资本的核心底气。
中国算力的未来，既藏在国家战略的布局里，也藏在企业实干的行动里，更藏在长期主义的眼光里。这门被高盛盯上的“稳生意”，未来还会给我们带来更多惊喜。
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